코리아써키트 주가 전망 – 브로드컴·소캠2 동시 공략, 저평가 구간 언제까지 지속될까

솔직히 처음에 코리아써키트 재무제표를 펼쳤을 때, 2년 연속 영업적자라는 숫자에 창을 닫으려 했거든요. 근데 다시 보니 이 회사, 뭔가 다르게 움직이고 있더라고요. 브로드컴, 엔비디아, 마이크론, 애플 — 고객사 라인업이 심상치 않아요. 코리아써키트 주가 전망이 왜 갑자기 시장의 중심에 서게 됐는지, 숫자와 구조, 그리고 제 개인적인 판단까지 담아봤습니다. 끝까지 읽으시면 '왜 지금인지'가 보입니다.

 

적자의 터널을 빠져나온 지금, 진짜 성장이 시작된다

코리아써키트(007810)는 2024년까지 영업적자가 지속됐습니다. 연결기준 영업이익 -332억원, 당기순손실 -1,290억원이었죠. 숫자만 보면 피하고 싶은 종목이에요. 그런데 2025년, 드디어 흑자전환에 성공합니다. 연결 기준 영업이익 약 538억원으로 돌아선 거예요. 특히 4분기에는 매출 4,481억원(+33.7% YoY), 영업이익 361억원을 기록하며 성장 궤도에 완전히 올라탔습니다.

중요한 건 이게 시작이라는 점이에요. 2026년 전망치 영업이익은 1,315억원으로, 2025년 대비 약 +144% 성장이 기대되는 숫자거든요. 적자의 실체를 파고들면 자회사 인터플렉스발 영업외 비용 급증이 주된 원인이었고, 본업인 반도체 기판 사업의 경쟁력 자체는 살아있었다는 게 제 판단입니다. 사실 이런 유형의 기업이 가장 무서운 법이거든요. 표면의 손실 숫자에 가려져 있다가, 구조가 정상화되는 순간 시장이 한꺼번에 재평가하는 패턴이니까요.

브로드컴 FC-BGA, 이게 진짜 게임체인저다

코리아써키트 주가 전망에서 가장 핵심이 되는 키워드는 단연 '브로드컴 FC-BGA'입니다. 2026년 하반기부터 브로드컴의 AI 가속기 ASIC용 FC-BGA(플립칩 볼그리드어레이)를 신규 공급할 가능성이 유력하게 거론되고 있어요. 브로드컴은 구글 TPU를 공동 설계한 회사로, 메타·애플 등 글로벌 빅테크의 커스텀 AI칩 공급 파트너로 빠르게 자리를 잡고 있습니다. 브로드컴 ASIC 출하량 증가가 코리아써키트 물량 확대로 직결되는 구조예요.

 

여기서 한 발 더 들어가면 더 흥미롭습니다. AI 반도체 시장에서 엔비디아와 AMD가 범용 GPU를 공급하는 동안, 브로드컴은 빅테크 기업들의 커스텀 ASIC 수요를 흡수하고 있어요. 쉽게 말해 'AI 칩의 테일러 메이드' 수요가 브로드컴으로 몰리고 있는 거죠. 이 흐름이 지속될수록 브로드컴의 FC-BGA 수요는 구조적으로 증가할 수밖에 없고, 그 수혜가 코리아써키트로 내려오는 겁니다.

 

흥미로운 건 경쟁사 대비 포지셔닝이에요. 다른 PCB 업체들이 국내 메모리 고객사 의존도가 높은 반면, 코리아써키트는 조용히 글로벌 빅테크 공급망에 침투하고 있었거든요. FC 계열 제품 비중도 68%에서 80%대로 끌어올리고 있고, ABF 기판 가동률도 상승세를 이어가는 중입니다. 이런 구조 변화는 단기 실적 숫자보다 훨씬 더 중요한 신호라고 봅니다.

 

'소캠2' 납품 — 엔비디아 서버 공급망에 발 들이밀다

덜 알려진 카드가 하나 더 있는데, 바로 '소캠2(SOCAMM2)'입니다. 차세대 저전력 D램 모듈로, 엔비디아 AI 가속기 '베라 루빈(Vera Rubin)'에 탑재되는 핵심 부품이에요. 코리아써키트는 이미 2026년 1분기부터 마이크론에 소캠2용 PCB 납품을 시작했고, 다음 타깃은 SK하이닉스라는 보도가 나왔습니다.

 

구조를 이해하면 더 매력적으로 느껴져요. 코리아써키트가 PCB를 납품 → 마이크론이 소캠2 완제품 생산 → 엔비디아 AI 가속기 탑재. 결국 코리아써키트는 엔비디아 서버 공급망 안에 들어와 있는 셈이에요. SK하이닉스 공급까지 확정된다면 물량이 몇 배 이상 늘어날 수 있죠. HBM이 AI 메모리 시장을 바꿔놨듯이, 소캠2도 서버 메모리 모듈 판도를 재편하는 부품이 될 수 있다는 점에서 이 납품 관계는 단발성 이슈가 아닌 중장기 성장 축으로 볼 수 있다고 생각합니다. 시장에 아직 충분히 반영되지 않은 부분이라는 게 제 판단이에요.

 

숫자로 보는 2026년 실적 전망

항목	2024년 (실적)	2025년 (실적)	2026년 (전망)
연결 매출액	1조 4,070억원	1조 5,097억원	1조 7,270억원
연결 영업이익	-332억원	+538억원	+1,315억원
YoY 증감	—	흑자전환	+144%
Q4 영업이익	—	+361억원	—
별도 영업이익	—	—	+908억원

(대신증권 리포트 2026.02 기준)

 

가장 눈에 띄는 건 1분기부터 바로 흑자전환이 예상된다는 점이에요. 4월 초 기준 최신 증권사 리포트에서는 목표주가를 93,000원으로 제시하며 현 주가 대비 30% 이상 업사이드가 있다고 봤습니다.

 

밸류에이션도 빼놓을 수 없죠. 2026년 예상 P/E 11.5배, PBR 0.66배. 이수페타시스가 P/E 39.8배, 대덕전자 18.8배, 심텍 20.1배라는 걸 감안하면 코리아써키트 주가 전망이 저평가 논리로 받아들여지는 이유가 선명해집니다. 같은 AI 반도체 기판 섹터 안에서 실적 회복 기대가 높은데도 밸류에이션이 가장 낮은 건, 역설적으로 지금이 가장 매력적인 구간이라는 해석도 가능해요. 물론 그 전제는 성장 스토리가 실제 수치로 검증되는 것이지만요.

리스크도 솔직하게 보자

좋은 얘기만 늘어놓으면 홍보물이 되니까요. 짚어야 할 지점들을 정리했습니다.

• ① 브로드컴 납품은 아직 '예상'이다. 실제 양산 계약이 공시로 확인된 상황이 아닙니다. 수주 불발이나 일정 지연이 생기면 선반영된 만큼 주가 충격이 클 수 있어요. 기대 선반영 리스크는 항상 양날의 검이거든요.
• ② 인터플렉스 변수. 연결 전망치가 좋아 보이는 데에는 자회사 회복이 포함된 영향도 있습니다. 정상화가 예상보다 늦어지면 연결 이익이 훼손될 수 있죠.
• ③ 환율 리스크. 원달러 1,530원대는 단기 우호적이지만, 급변 시 수익성 변수가 됩니다. 수출 비중이 높은 기업 특성상 이 부분은 꾸준히 모니터링해야 합니다.
• ④ 경쟁 심화. FC-BGA 시장이 커지면 대만·일본 경쟁사들의 설비 투자도 빨라집니다. 기술 격차가 좁혀지는 속도를 지켜봐야 해요.

개인적으로 가장 불안한 건 '기대 선반영'이에요. 1년 새 주가가 4배 이상 오른 상황에서, 브로드컴 납품 확인이 늦어지면 실망 매물이 쏟아질 수 있거든요. 좋은 종목이라도 포지션 크기를 조절하는 게 맞는 시점입니다.

 

코리아써키트 주가 전망, 결국 어디로 가나

제 시각을 정리하면 이렇습니다. 지금 코리아써키트는 '성장 스토리가 현실화되는 초입'에 서 있어요. 1분기 실적은 브로드컴 수혜 이전의 숫자인 만큼, 2분기 가이던스와 하반기 수주 업데이트가 진짜 변곡점이 됩니다. 코리아써키트 주가 전망을 결정짓는 핵심 변수는 결국 두 가지예요. 브로드컴 FC-BGA 납품 공식화 시점, 그리고 소캠2 공급 확대 속도.

 

이 두 가지가 순서대로 확인된다면, 현재 목표주가 93,000원도 보수적으로 느껴질 수 있습니다. 반대로 어느 하나라도 지연되면 조정 국면이 오겠죠. 저는 이 종목을 '확인 매매' 관점으로 보고 있어요. 신뢰할 수 있는 수주 공시 하나가 차트를 완전히 바꿔놓을 수 있는 상황이거든요. 그게 나오기 전까지는 기대와 현실 사이의 줄다리기가 계속될 겁니다.

 

장기적으로 AI 인프라 투자 확대 → 커스텀 ASIC 수요 급증 → FC-BGA 공급 병목이라는 흐름이 유지되는 한, 코리아써키트의 가치는 재평가될 여지가 충분합니다. 그 흐름을 가장 저렴한 밸류에이션으로 접근할 수 있는 종목 중 하나가 지금의 코리아써키트예요. 2026년 4월 현재, 코리아써키트 주가 전망은 실적 검증이 막 시작되는 변곡점에 서 있습니다. 올라탄 분들에겐 홀딩 논리가 충분하고, 관망 중인 분들은 1분기 실적 발표 후 진입을 고려해 보시길 권합니다. 어디까지나 개인 의견이에요.

 

디스클레이머: 본 글은 투자 참고용 개인 의견이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 주식 투자는 원금 손실 위험이 있으며, 모든 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.

 

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